ヒートマップで分かるJ-REITの投資口価格トレンド

モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（MSCI）は2025年2月11日、世界規模で各国のスタンダードインデックス構成銘柄の定期見直しを発表しました。見直しにおいては、構成銘柄の業種は考慮されません。各国のMSCI Indexを構成する個別銘柄はそれぞれ米ドル建に換算され、各国間で比較されます。日本円安の結果、Japan Indexの構成銘柄の各時価総額は世界規模ランキングで低下しました。新規採用は、東京メトロ(9023)のみ。除外銘柄は日立建機(6305)、ジャパンリアルエステイト投資法人　投資証券(8952)、KOKUSAI　ELECTRIC(6525)、日本マクドナルドホールディングス(2702)、三井化学(4183)、しずおかフィナンシャルグループ(5831)、東京電力ホールディングス(9501)、ＴＯＴＯ(5332)。新たな指数は2月28日（金）の終値で算出されます。

2022年12月9日、Nasdaq 100（NDX：指数シンボル^IXIC）構成銘柄の定期入替発表がありました。CSGP、RIVN、WBD、GFS、BKR、FANGの６銘柄が採用、VRSN、SWKS、SPLK、BIDU、MTCH、DOCU、NTESが除外となります。実際の指数リバランス操作は12月16日金曜日の大引株価基準で行われます。定期入替日以外の日でも、該当銘柄がNYSEへの市場変更、TOB等の理由で取引停止となった場合、順次入替が行われます。この100銘柄は、Ticker Code QQQで知られるETFの原資産であり、QQQに限らず米国ハイテク企業投資を意識した世界規模の投信やETFでベンチマークとして利用されいる為、銘柄入替の影響は全世界の株式資産に及びます。

MSCIは、MSCI Japan インデックスの構成銘柄の定期見直しを行い、22銘柄を除外すると発表を行いました。この結果、5月31日大引けのリバランス操作により、MSCI Japanインデックスは、238銘柄で構成される指数となります。この投稿では、22銘柄の直前5営業日のチャート、除外発表日大引けの板情報を含み、また5月16日（月）以降では、ヒートマップシートを更新、アップロード致します。MSCIインデックスは、グローバル規模で最も広く活用されている指数であり、国別単位でこれをベンチマークとするETFが数多く組成され活用されています。

2021年12月11日、Nasdaq 100構成銘柄定期入替発表がありました。定期入替は、毎年12月第２金曜日のNY市場引後、実際のリバランス操作は翌週第３金曜日の大引時に行われます。定期入替日以外の日でも、該当銘柄がNYSEへの市場変更、TOB等の理由で取引停止となった場合、順次入替が行われます。この100銘柄は、Ticker Code QQQで知られるETFの原資産であり、QQQに限らず米国ハイテク企業投資を意識した世界規模の投信やETFでベンチマークとして利用されいる為、銘柄入替の影響は全世界の株式資産に及びます。

2021年5月11日、MSCI Japan Index Reviewでは、29銘柄の日本株が除外、新規組入は無しと発表されました。実際の銘柄除外操作は、5月27日（木）の引け（最後の1秒）で行われます。日本市場は、海外投資家が代金ベースで7割を占める市場ですので、彼らの目線でこのMSCIレビューが日本市場に与えるインパクトを予め想定する必要があります。一例ですが、米国Nasdaq市場では、iShares MSCI Japan ETF (Ticker Code: EWJ)が代表的な日本株ETFとして広く取引きされています。元資産で時価総額11兆円規模の銘柄がベンチマークから除外される影響は、対象となる29銘柄に限定されないインパクトがあろうと考えます。この投稿では、現在MSCI Indexに組入れられている全302銘柄のWeightを含む詳細、除外銘柄の日々の値動き時価総額の値動きを報告します。

2021年6月8日、FTSE Russellは、ESG投資に着目したFTSE Blossom Japan Index において、31銘柄の日本株採用、2銘柄を除外すると発表しました。ESGは非財務の情報ですが、企業の安定・長期成長には環境・社会問題への取り組み、ガバナンス重視の観点から、このインデックスは、日本企業へ投資するツールとして活用されています。実際の銘柄採用・除外操作は、6月18日（金）の引け（最後の1秒）で行われました。

FTSEのリバランス取引は、世界規模で毎年、３月、６月、９月、12月の第３金曜日に行われます。これに合わせて、47のJ-REIT投資法人口をFTSE指数に算入する取引が、6月18日に行われます。この投稿では、過去３回の値動きを記録として残しながら、6月7日（月）から18日（金）までの10営業日の値動きを日々、報告致します。尚、今回の組込取引で、一年間に及んだイベントは終了します。

現在公開しているヒートマップシートは４種類ですが、これら以外にも投資資金の流れ・エネルギーの変化を感じとり、投資シナリオを時流に合わせられるように、４種類の投資テーマ以外にもテーマを設け、シートを作成しています。カバーしている銘柄数の合計は、現在600銘柄程度ですが実際の取引対象は10銘柄程度です。この投稿コラムでは、大引後に更新したシートで目立ったヒートマップシートの色の変化に着目し、コメントを致します。